巨头相继减产后,存储产业二季度筑底
随着上游存储原厂纷纷祭出稳价、减产举措,二季度业绩显示,存储行业陆续开始出现环比向好走势。多家存储头部厂商都表示,行业已经开始筑底。
业绩会上存储厂商普遍提到,其PC和手机终端客户的库存情况已经得到持续改善,有分析认为,伴随下半年消费电子行业旺季到来,存储产品价格也有望企稳回升。
当前行情中,AI成为DRAM行业不可忽视的成长驱动力,核心技术HBM(高带宽内存)成为业绩会中的高频词。但需要指出的是,在需求方年资本开支相对固定的前提下,AI服务器对DRAM的高需求,也会衰减对通用服务器的投入需求。而对于NAND Flash闪存市场,则由于不太受到AI浪潮需求所牵引,其复苏进度可能会慢于DRAM。
(相关资料图)
近日,Counterpoint研究副总监Brady Wang向21世纪经济报道记者分析,预计存储产业在今年第三季度依然微幅下跌,第四季度将出现持稳表现。“目前跌幅不会出现此前多个季度双位数下滑的表现,但真正稳定还是要等四季度。”他指出,AI行情旺盛也驱动了对存储器的相应需求,但存储器市场最大的需求还是来自手机和PC等市场。因此存储行情的扭转程度,仍要看这类主体市场的需求回升进度。
筑底
近日,全球头部存储厂商相继发布今年二季度财务报告,其中显示环比上一季度,存储行业普遍出现不同程度上涨,当然若要同比基数较高的2022年,则依然有较大幅度下滑。
但“筑底”是存储厂商在近期描述的关键词之一。
存储产业Top1厂商三星的二季度财报显示,公司存储业务部分的收入环比微涨1%、同比依然大幅下挫57%。但公司方面表示,产品库存于5月触顶后开始下降,伴随库存调整接近尾声,预计2023下半年需求将逐渐恢复。公司将扩大DDR5、LPDDR5X、HBM等高附加值产品的销售。
存储产业Top2厂商SK海力士二季度财报显示,期内实现营收万亿韩元,环比大幅增长44%、同比依然下滑47%。公司方面表示,内存需求从2023年二季度开始复苏,但不足以使库存恢复正常,2023年DRAM和NAND产能均将下降。由于生成型人工智能开发和商业化的竞争加剧,第二季度对人工智能相关内存产品的需求激增,扩大了高密度DDR5等高端产品的销售。
(三大头部存储原厂二季度营收业绩,环比有向好迹象。图源:记者骆轶琪综合财报数据整理)
DRAM行业Top4的南亚科技高管在财报会上表示,2022年二季度开始,DRAM需求逐季下滑,但伴随DRAM供应商在持续调节产能和产品组合配置,2023年二季度行业开始筑底,下半年有机会需求逐步改善,预期第四季供需可望恢复平稳,但仍要观察全球经济景气度的复苏力度。
NAND Flash主控芯片头部厂商群联电子,其执行长潘健成分析,近期有出现部分NAND控制芯片急单需求,甚至发生部分订单有短缺供给的问题,显示市场陆续出现回温的信号。
根据潘健成分析,随着进入传统第三季备货旺季,再加上NAND价格处于相对低档,近期有看到NAND储存模块需求有缓慢增加,包含客户逐渐导入大容量储存模块产品。由此也反映在群联6月Bit Growth,约有36%左右的年增率。
只是从产品线来看,头部厂商的DRAM部分业务明显受益于生成式AI技术对高端存储产品的旺盛需求;相比之下,NAND Flash则依然要被考虑需要酌情减产。
三星方面表示,下半年将维持下调产量的计划,正选择性地对部分DRAM和NAND产品的生产进行调整,特别是NAND产品,不过公司并未具体说明;同时公司希望提高盈利能力,因此将提高高附加值产品份额。
SK海力士方面有类似思考,公司方面表示与DRAM相比,NAND具有较高的行业库存水平、较低的盈利能力,因此决定进一步削减NAND产量,对其额外减产5%-10%。
当然,预期向好是一方面,最大的不确定性还是来自全球宏观环境变化是否能如预期。
潘健成指出,NAND原厂自第二季开始陆续释出逐渐涨价的讯号,包含7月启动新订单调涨价格或既有订单重新议价,代表NAND原厂不堪亏损的压力持续扩大; 然而是否能因此带动市况反转,仍须看整体需求以及市场的接受度。
南亚科技方面则分析,整体供给面,预期2023年产业供给将同比减;需求方面,服务器市场有AI服务器对云端的需求,但企业的IT支出保守,因此美国云服务商的复苏力度需要重点观察;手机在下半年将陆续迎来新机上市,平均DRAM搭载量将增加,但也需观察中国市场的手机销售复苏力度。
逐AI
在等待需求恢复进程中,AI无疑成为难得持续高成长需求的细分市场。
生成式AI对于存储的需求逻辑在于:算力成长的同时,伴随着对于存力和运力的需求,要将数据进行运输和留存。算力背后主要是GPU支撑;存力则主要是存储器,尤其是DRAM内存的需求;运力则是由于在数据计算和存储之间存在“内存墙”,因此需要如DSP等芯片进行数据运输,这也是近两年来存算一体、存内计算提出的原因,旨在缓解内存墙对算力速率的影响。
由AI服务器带来对存储的需求也在财报会上被着重关注,HBM(高带宽内存)是其中需求最为旺盛、技术门槛最高的技术。目前三大存储原厂三星、SK海力士、美光均有相应产品配置,以SK海力士和三星占据几乎垄断的90%市场份额。
(SK海力士DRAM业务中,HBM正高速成长。图源:SK海力士财报)
美光在5月发布公司第三财务季度报告中曾着重提到,AI服务器中对DRAM容量的要求,是通用服务器需求的6-8倍;NAND方面则是3倍。因此生成式AI驱动对AI服务器的需求,成为公司业务的强劲支撑。
SK海力士的财报显示,受益于用于AI服务器的HBM和高密度DDR5模块销量大幅增长,为第二季度的DRAM出货量和ASP增长做出了贡献。
在业绩会上SK海力士高管则表示,包括HBM产品在内的图形DRAM销售额此前仅占公司DRAM销售额的个位数百分比,但在2022年四季度达到DRAM销售额的10%,该比例在快速成长,到2023年二季度为20%以上。公司预计HBM叠加图形类产品,共计占DRAM总收入20%,预估2023年该部分销售额同比将增长2倍以上。
但需要注意的是,AI催生的需求并非惠及所有厂商,从大存储板块来说,HBM等高端存储需求依然处在较小的市场规模。
群智咨询(Sigmaintell)副总经理兼首席分析师陈军对21世纪经济报道记者分析,HBM用于高端GPU和服务器的DRAM,全球一半的HBM供应主要来源于SKhynix,三星次之。由于HBM价格相对较高,服务器市场普遍还是以DDR4和DDR5为主,HBM在整体DRAM中的占比仍然很低。
“AI服务器所需的HBM存储占DRAM体量较低,大约在单个位数比重,因此目前阶段对存储行情的拉动效果不明显;而存储还有接近一半市场是NAND Flash闪存,这部分仍然还有需求下滑的可能性。”Brady也有类似观点,他指出,因此AI服务器的旺盛在今年内还无法为存储器市场带来明显反转,大约在年底才能看到行情一定程度修复。
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